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芒格的“躺着赚钱”投资策略

2019-09-07 点击:1029

导读:在投资领域,查理芒格不是最富有的人。作为巴菲特生活的合作伙伴,查理芒格在“地区”的价值仅为18亿美元,远远低于许多对冲基金的创始人。但查理芒格对价值的理解是非常深刻的,这个价值不仅体现在投资上,也体现在生活中。

巴菲特对查理芒格有两个非常高的评价。首先,巴菲特说,查理芒格允许他以不同寻常的速度从猩猩演变为人类。其次,巴菲特说芒格设计了今天的伯克希尔哈撒韦公司,他给巴菲特一个重要的蓝图:以合理的价格投资一家好公司比以低廉的价格购买一家普通公司更好。多得多。

芒格和巴菲特上过同一所小学和中学,但因为他们比巴菲特年长7岁,所以他们不得不在1959年见面,那时芒已经35岁了。此外,1979年,当芒格成为伯克希尔哈撒韦公司的副主席时,这两位人才被认为是真正的合作伙伴。长期以来,芒格一直是巴菲特的“幕后人”,直到过去的十年,世界还没有发现他的伟大智慧。

最着名的查理芒格是他的“购买优质股票然后坐在那里”的投资策略。今天,我将与您分享芒格投资方法的金色词汇。

1.查看股票作为业务的所有权,并根据其竞争优势判断业务的保持质量。

将该股票视为业务的所有权,并确定该公司的竞争优势是否可持续。

评论:该股票不是芯片,也不是上市公司的证书。如果投资被视为购买公司部分利润的权利,投资者可以判断公司是否被高估或低估。如果公司的长期价值远高于当前市场价值,那么这是一个值得考虑的潜在目标。

因此,芒格将重视公司的“持久竞争优势”。如果你想拥有公司的一部分,那么即使静态价格有点贵,如果你有明确和持久的竞争优势,而且它的长期价值远高于现在的价值,那么芒格愿意买。

公司既昂贵又便宜,而不是价格,但竞争优势是否具有长期性和足够强大性。

一个非常罕见的孤立的例子比永远不会停止的完美苦难更容易忍受。

面对非常罕见的例外,忍受比在无尽的苦海中淹死要容易得多。

点评:在投资中,事故是市场的一部分,但实际上并没有太多真正的事故。每个人都在飞,总是担心飞机失事。事实上,飞行比驾驶更安全。每年,交通事故造成的死亡远不止是飞机失事。

投资者买了一家好公司,虽然也有黑天鹅的可能性,但远不止买一家坏公司,整天担心这件事要好得多。

3.坐下来投资。你没有经纪人,你正在倾听较少的废话,如果它有效,税务系统每年额外给你一,两,三个百分点。

你可以和你的屁股坐在一起。通过这种方式,您将为经纪人支付更少的费用,并减少胡言乱语。此外,一旦公用事业税制生效,这种方法将为您提供额外的1%,2%甚至3%的回报率。

评论:这可能是芒格最具代表性的段落。你看到一个好的生意,然后买它。在投资方面,有许多事情是无效甚至是消极的。没有你能看到的那么多信息,你操作的越多越好。此外,芒格很少关注短期信息,但他做了很多阅读,并且他大部分时间都在阅读。周转率越高,投资失败的概率越高。

如果你因为价值被低估而买东西,那么你必须考虑在它接近你的内在价值计算时卖出它。 That'shard。但是,如果你能买到一些很棒的公司,那么你就可以坐下来了。这是件好事。

如果您低估购买,那么当您想要达到计算的内在价值时,您必须卖出,但这很难做到。但是,如果你买几家好公司,你可以随时坐在那里。这是一件非常好的事情。

评论:这也是芒格给巴菲特带来的演变。早期的巴菲特是格雷厄姆烟头的投资方式。但这实际上是一种交易策略,你在低估时买入,在低估时卖出。其实质是赚钱,所以巴菲特早就讲述了市场先生的故事。然而,随着规模的扩大,很难找到一组被低估的公司然后出售它们。这时,巴菲特遇到了芒格,芒格告诉你,你买了一些好公司,并一直拿着它们。我们已经看到,大多数巴菲特的后期公司都是以这种方式进行投资。

你应该记住好的想法是罕见的 - 当你的赔率极大时,你会大打赌注。

您应该记住,良好的投资机会很少见。当你的胜利面孔更大时,那就做一个大赌注。

评论:好投资者,大部分时间都在等待。等待出现的好机会,那么你应该下大赌注。每个月,每个季度甚至每年都不会有好的机会。我们花了大部分时间等待公司的良机。然后一直保持它。

你偶尔有机会进入一个由一位出色的经理人经营的精彩业务。而且,当然,这是生猪的天堂。

每个人都有机会投资一家好公司。如果你抓住机会,你可以躺下来赚钱。

评论:每个投资者或多或少都有机会认识一家好公司,甚至买一家好公司。一个绝佳的机会比无数平庸的机会更好。

芒格一直强调躺着赚钱。

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