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农产品:“涨声”响起首选畜禽链

2020-01-23 点击:632

按月计算的消费物价指数上升趋势已经确立:根据统计局最近公布的数据,消费物价指数的权重已经在16年内进行了调整。1月份,全国消费者物价指数环比上涨0.5%,同比上涨1.8%。其中,食品价格上涨2.0%,非食品价格上涨0.2%;强寒潮天气导致新鲜蔬菜和水果价格分别环比上涨7.2%和4.0%,猪肉价格环比上涨2.5%。仅这两个因素就使消费物价指数环比上升了0.32个百分点。值得注意的是,食物的重量从32%下降到大约17%。考虑到猪肉价格在后期的持续上涨、鸡肉价格的潜在上涨趋势、蔬菜和水果价格的持续上涨(假期后仍在上涨),甚至化学和资源价格的上涨,消费物价指数的环比上涨趋势已经确立,特别是在中央银行持续放水的背景下。

当噪音增加时,农业成为首选。抓住肉鸡养殖和生猪养殖链条持续复苏的机遇。从历史上看,消费物价指数的上升趋势已经确立,农业股票很容易获得明显的超额回报(见正文)。价格较高的品种最受欢迎。当时我们优先考虑价格较高的畜禽产业链,下次优先考虑制糖业,然后再考虑一些种子和动物疫苗公司。

家禽业:1月份,从祖先开始引入零引进,种鸡的存量加速下降,鸡的价格开始上涨,整个产业链很快就会扭转,我们坚信这个板块。最早引进的祖先种鸡也需要在7个月内恢复,存量需要在17年的2月恢复。父母需要等待17年才能在6月至7月恢复库存,而商品肉鸡需要等到17年后。预计明年家禽产品价格将保持上升趋势,特别是前期涨幅较小的品种(蜕皮程度影响周期性趋势)应在年底前优先考虑。

由于鸡苗单羽的收益已经达到1.7-2元,我们在神农发展业绩的基础上,对益生菌股和民和股的业绩预测进行了修正,上周进行了首次修正。益生元股份16年净利润估计为5.5亿元,PE25X;民和的净利润为3.6亿元,每股收益为1.19元,市盈率为16倍。该行业将自上而下生产产能。上游益生菌股和民和股将在价格上发挥更大的领先优势。现阶段,他们将坚持益生菌股,增加选民持股和弹性品种股份,选择神农发展和仙潭稳定品种股份。

猪:目标最好是上下方向。最新数据显示,母猪数量减少幅度缩小,猪数量减少幅度扩大:可播种母猪3783万头,同比下降8.9%,环比下降0.4%,环比下降2.5%和0.2%。存栏生猪数量为3.7343亿头,同比下降7.7%,环比下降2.7%,环比上升1.6%。?倨诮崾螅砑鄹衤杂械髡谐∩系纳砉┯θ匀欢倘保ぜ萍鄹窠诟呶徊ǘ笃谌杂猩险强占洹K忱竽壳叭司?500元,达到8年来的最高水平。近来,由于仔猪价格飙升,人们对仔猪围栏的热情慢慢升温,但仔猪供应短缺导致仔猪价格上涨至800元/头(高机会成本也将减缓仔猪围栏的步伐)。除暂停交易的公司外,依次优先选择木元股票、天邦股票和迎迎/石闻。往下游看,可以在后期繁殖的母猪数量预计会逐渐停止下降并回升。建议增加饲料领导者大北农的库存(2月份销售增长率将停止下降,变为正数)。

白糖:全球和中国减产,价格上涨趋势引起催化剂关注。由于印度、泰国等地的异常气候影响,国际糖业组织(标准化组织)再次下调了其16年国际糖供应预测,将15/16年度全球糖供应短缺预测提高至500万吨(230万

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